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发信人: petrel (紫燕＊自在飞花轻似梦*燕燕于飞), 信区: ITnews
标  题: 美国电信危机波及全球 中国电信业遭遇间接伤害
发信站: 哈工大紫丁香 (Thu Aug  8 20:30:10 2002) , 转信

美国电信危机波及全球 中国电信业遭遇间接伤害
 
2002-08-08 13:40 /(南方周末)  

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　　欧洲最大的电信公司法国电信预计至今年底将负债700亿欧元（合694亿美元）。　 

　　美国电信危机波及全球　中国电信业遭遇间接伤害？ 

　　继美国世界通信公司因造假丑闻而被迫申请破产保护后，连日来，美国、欧洲和亚洲
的一些大型电信公司也相继拉响“红色警报”。日前，正接受国内证券交易委员会和司法
部调查的美国Qwest通信国际公司宣布：因会计问题，他们将重新公布1999年到2001年的收
益情况。由“世通事件”所引发的电信危机，正如瘟疫一般向全球蔓延。 

　　中国入世，使国人的思维里开始多了一根“国际神经”：这一场危机会否伤及中国电
信业？ 

　　“中国电信业与美国的情况不同，有它的发展规律。”“中国市场的潜力还很大，远
远没有饱和。”无论是电信专家还是电信运营公司的老总们，对此问题的回答，均是轻描
淡写般一句带过。 

　　确实，眼下的繁荣，让人很难将中国电信业与“危机”二字划上等号。全球电信业的
衰退其实早于去年下半年就开始，但据信息产业部最新公布的数据，1-6月份国内电信业务
总收入仍比去年同期增长了16%。数字虽然没有前几年悦目，但也足以跻身上半年全球电信
业“涨幅榜”前列。 

　　然而，在经济全球化大背景下，中国电信业真能置身事外吗？ 

　　“危机不会对中国的电信业造成直接伤害，更多的可能只是心理影响。”广发证券电
信业研究员李太勇博士的观点，与当前国内电信业界对“世通事件”影响的判断基本吻合
。问题是，这种“心理影响”对中国电信业的发展会否造成某种程度的间接伤害？ 

　　融资“缩水” 

　　种种迹象显示，中国电信可能是首位“受害者”。 

　　美国《华尔街日报》日前援引消息灵通人士透露，中国电信拟于8月份在美国和香港同
时上市。市场人士估计，受全球股市震荡特别是电信股股价下跌影响，中国电信此次集资
额约在25亿-35亿美元之间，远远低于此前预期的50亿美元。 

　　中国电信年内进行国际融资的计划在业内早已不是什么秘密。事实上，中国电信上市
去年已是万事俱备，只欠东风，当时市场估计其集资额可能高达100亿美元。不料横地里杀
出了一个“南北分拆”，计划被迫搁浅；今年推倒重来，偏又遇上市场不景。时运不济使
得中国电信的上市陷于“上也不是，不上也不是”的尴尬境地。 

　　“‘世通事件’对中国电信的上市集资肯定会有影响。但这种影响有多大，还要看该
公司路演的质量及投资者对中国电信市场发展潜力的认同度。”李太勇如是分析。然而，
有迹象显示，海外投资者对中国电信公司的信心已开始动摇。“世通事件”发生以来，香
港两大中资电信股中国移动和中国联通的股价已下跌了20%-30%不等。如果此次中国电信上
市集资真的出现预期中的“缩水”，那么计划随后海外挂牌的中国网通也会感受到莫大压
力。 

　　电信业是一个“烧钱”的行业。随着固定电话初装费的取消和资费的调整，国内电信
公司对资金的渴求远比以往任何时刻都迫切。中国政府近年鼓励国内电信公司海外上市，
希望通过引入国际资本缓解他们的资金压力，助其做大做强。可人算不如天算。全球电信
危机的突发而至，使得这一战略的实施也可能面临“缩水”的尴尬。 

　　选择保守 

　　尴尬还远不止于此。外资的流入、电信公司的经营、技术取向以及政府的管制政策均
会因全球电信危机而发生某种微妙变化。 

　　中国入世以来，不少人的头脑中都形成了一种思维定式：随着国内电信市场的逐步开
放，外资会加快流入，抢夺商机，从而促进中国电信业的竞争和发展。但实际情况远没有
那么乐观。目前，除了香港媒体报道的电讯盈科要与中国电信计划在年底成立一家合营公
司的消息外，外资在进军中国市场方面并没有多少实质性动作，大多仍是投石问路。这里
面除了政策的原因外，多少也与外资公司在全球电信业出现衰退后，投资策略日趋保守有
关。 

　　事实上，电信市场开放是中国入世谈判中最为棘手的问题之一。就在各方讨价还价的
那几年，中国电信业出现了超常规发展，基础设施及用户规模不断扩大。如今，国内电信
运营商由于喝上了“头啖汤”，实力与过去相比已不可同日而语，中国电信市场的进入门
槛在无形中已提高不少。随着全球电信危机的加深，外资公司在自身日子不太好过的情况
下，对投资中国自然会有所顾忌。就目前而言，大规模杀入显然不是理性选择。 

　　“今后一段时间，外资可能会更多地以参股或控股的形式进入国内电信市场。”李太
勇分析道。在最近英国沃达丰计划增持中国移动（香港）股份一事中，实际上已可窥出些
端倪。 

　　相对于电信运营商，外资电信设备生产商的态度会更主动一些。国外市场相对饱和，
使得他们更积极地向国内电信运营商推销他们最新的技术及解决方案。然而，运营商在技
术取向上的日趋谨慎，多少让他们有点失望。 

　　“这些技术都是很先进的，但是否采用，我们必须考虑市场需求和风险的问题。”广
东某电信公司的老总指着桌面上的一大叠技术项目推介书对记者说。据统计，1到6月份，
国内通信固定资产投资较去年同比下降超过三成，为近年少见。 

　　凭借后发优势，中国的电信企业近几年大量地采用国外最先进的技术，在一个较高的
起点上迅速发展壮大。然而，随着基础设施规模的膨胀，他们在现阶段不得不考虑保护成
千上百亿投资的问题，技术取向上自然趋于保守。事实上，由于近年来欧美电信公司因竞
投3G（第三代移动通信）牌照而搞得负债累累，国际业界有关保护投资、回归传统的呼声
已日趋高涨。 

　　在进取和保守之间博弈的还有政府。中国用了不到5年时间，完成了发达国家和地区要
用7-8年乃至10年才能完成的电信业改革历程。随着中国入世，经济界及业内有关放松管制
的呼声也越来越高。然而，在国际上连串电信公司丑闻被曝光后，中国政府部门在此问题
上自然要三思而后行。 

　　国际经济界人士近期在反思“世通事件”的成因时指出，美国政府近年加速放松对电
信业的管制，市场的过度竞争导致企业生存环境的恶化，企业为维护股东利益的最大化只
能铤而走险。 

　　对此，国内管理层不可能没有想法。目前，中国电信业离过度竞争似乎还很遥远，但
近期市场屡屡出现的种种不正当竞争现象，难免让管理层产生远虑。近期，政府部门不断
地强调监管，大力弹压“行业新不正之风”，但对电信业的进一步改革却甚少提及。这难
免让人猜想：政府今后在管制上会否更趋于保守？比如，在业务的互相准入和3G移动牌照
的发放上更加严格。 

　　外资、业界和政府的保守倾向，对中国电信业的走势会造成何种影响，目前尚难判断
。然而，在当前全球电信业发展前景不明朗的情况下，保守也不见得一定是坏事。

 




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※ 来源:．哈工大紫丁香 http://bbs.hit.edu.cn [FROM: 202.118.239.94]