English 版 (精华区)

发信人: palio (许我三个月), 信区: English
标  题: Bears and Bulls
发信站: 哈工大紫丁香 (2002年12月23日17:08:33 星期一), 站内信件

发信人: iamwho (明天在哪里), 信区: English
标  题: W&S 4: Bears and Bulls
发信站: 饮水思源 (2002年11月15日11:29:54 星期五), 站内信件

Bears and bulls

现在已经没有人会把牛市和熊市当成是买牛或者买熊的市场了，大家都知道牛市和熊市
是表示股市行情的涨落。那么，牛和熊怎么会和道琼斯和纳斯达克搅和在一起了？为什
么偏偏选择了牛和熊这两种动物而不是老虎、狮子、鸵鸟或其他什么动物呢？

让我们先到股市上走一圈吧，那些预期股票价格下跌的人叫bears, 股票价格不断下跌的
股市叫bear market；那么那些预期股票价格上涨的人就叫bulls, bull market则指看涨
的股市。

Bears and bulls的这种用法最早出现于18世纪早期的英格兰。16世纪的一句谚语这样说
道："sell the bear's skin before one has caught the bear", 有些叫卖熊皮的人实
际上还没捕到熊呢，所以你就要小心以防上当受骗。"Bearskin jobber"就指那些还没捕
到熊就把熊皮卖出去的人--投机商人。这些投机商人承诺在未来某一天以约定的价格交
货，根据他的预测，到约定交货的日期，商品的价格一定会下降，这样一来，投机商就
可以以较低的价格从别处买来这种商品，交付自己的顾客，从而赚得其中的差价。换句
话说，这些商人在赌这种商品的价格会下跌，bearskin很快就简化成了bear，起先是指
投机商进行投机的商品，后来干脆指代投机商本身。

后来发生的英国南海事件使得bear一词被广泛使用。南海公司成立于1711年，它在1720
年承包了整个国家的债务，作为交易条件，政府要逐年向公司偿还，同时公司还获得了
对南海和南美洲的贸易垄断权。公司日后财富增加的前景被疯狂炒作了一番，公司的股
票价格狂飙，每股超过1000英镑，掀起了投机热潮。看跌的投机者想方设法将手中的股
票易手给一些合法公司，到当年夏天快结束时，公司的股票暴跌，造成有史以来英国的
第一次股市惊恐，数千名投资者破产。亚历山大-波谱曾这样描述南海泡沫事件："Come
fill the South Sea goblet full;/ The gods shall of our stock take care:/ Eu
ropa pleased accepts the bull,/ And Jove with joy puts off the bear."
Bull是那些由于预测期货价格日后会升值而买入的投机者，也出现在18世纪早期。

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你知道吗

我的快乐都是你给的，我的痛苦都是自找的


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Get busy living, or get busy dying

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