Economics 版 (精华区)

作  家: dk (对抗) on board 'Economics'
题  目: 股票知识讲座－－－（42）
来  源: 哈尔滨紫丁香站
日  期: Thu Oct 30 18:56:59 1997
出  处: qgx@indy2.DQSWU.EDU.CN

                期贷交易是指买卖双方成交后，按契约中规定的价格
            延期交割。期贷的期限一般为15-90天。 期货交易是相当
            于现货交易而言的。现贷交易是成交后即时履行合约的交
            易，期货交易则将订约与履行的时间职离开来。在期货交
            易中买卖双方签订合同，并就买卖股票的数量、成交的价
            格及交割期达成协议，买卖双方在规定的交割时期履行交
            割。比如，买卖双方今日签订股票买卖合约而于30日后履
            约交易就是期货交易。在期货交易中，买卖双方签订合约
            后不用付款也不用音乐会证券，只有到了规定的交割日买
            方才交付贷款，卖方才交出证券。结算时是按照买卖契约
            簦定时的股票价格计算的，而不是按照交割时的价格计算　
            在实际生活中，由于种种原因，股票的价格在契约签订时
            和交割时常常是不一致的。当股票价格上涨时，买者会以
            较小的本钱带来比较大利益。当股票价格下跌时，卖者将
            会取得较多的好处。所以，这种本小利大的可能性，对卖
            者和卖者都有强烈的吸引力。
            　　期货交易根据合同清算方式的不同又可分为两种。第
            一种是，在合同到期时，买方须会现款，卖方则须交出现
            货即合同规定的股票。第二种是，在合同到期时，双方都
            可以做相反方向的买卖，并准备冲抵清算，以收取差价而
            告终。上述第一种方法通常称为期货交割交易。第二种方
            法通常称作差价结算交易。这两种交易方法的总和又称为
            清算交易。
            　　投资者进行期货交易的目的又可以分为两种。第一，
            以投机为目的，在这种条件下，买方与卖方都是以预期价
            格的变动为基础或买或卖，买方期望到期价格上升，准备
            到期以高价卖出，谋取价差利润　卖方期望证券价格下跌，
            以便到期以较低的价格买进，冲销原卖出的期货合同，并
            赚取价差利润。第二，以安全为目的，在这种情况下的期
            货交易就是买卖双方为避免股票价格变动的风险，而进行
            的期货股票买卖。
            　　总之，期货交易带有很强烈的投机性，采取这种交易
            方式的买卖双方往往怀有强烈的赌博心理。买者通常不是
            要购买股票，在交割期到来之前，若股票行情看涨，他还
            可以高价卖出与原交割期相同期限的远期股票，从中得到
            好处。卖者手中也不一定握有股票，在交割期未到来之前，
            若股票行情看跌，他还可以低价买进与原交割期相同期限
            的远期股票，从中得利。所以，在股票期货交易中，买卖
            双方可以靠“买空”和“卖空”牟取暴利。

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