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发信人: ersy (Green Mouse), 信区: Green
标  题: 假如这是一次恶性做空行为——金融界反思911事件(转载)
发信站: 哈工大紫丁香 (2001年09月28日12:24:28 星期五), 转信

【 以下文字转载自 HITComment 讨论区 】
【 原文由 tst 所发表 】
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假如这是一次恶性做空行为——金融界反思911事件
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2001年9月28日05:08　经济观察报



　　在反思9·11恐怖事件时，因为身在金融界，鉴于这个事件的组织者所表现出来的高
度的组织性和专业性，我忽然想到，恐怖组织中也许会有专业的金融人士，将9·11恐怖
事件作为一个恶性的做空行为，在国际金融市场上大捞一把，而这恰恰也表露出当前国
际经济金融体系的严重缺陷。

　　假如：9·11恐怖事件是一个恶性做空行为如果9·11恐怖事件是一个被恐怖分子充
分利用的、对于美国乃至全球金融的恶性做空行为，那么，当前已经难以被各国主动监
控的国际金融市场就在事实上成为了恐怖分子的提款机。

　　可以想象(但是我衷心希望没有成为事实)，恐怖分子在精心筹备了罪恶的恐怖行为
方案后，必然会预计到这些恐怖活动的实施会对美国乃至全球金融市场形成剧烈的冲击
：美元必然会受到空方力量的剧烈打击，股票市场会显著缩水，保险业会陷入困境，全
球资本流动会出现变化……这些基本的市场走势预期，都蕴藏了巨大的盈利机会。

　　在股票市场上，恐怖分子在预计到即将实施的恐怖行为可能导致全球股市大跌之后
，就可以在股票市场大量卖空。仅仅以9月12日全球主要股票市场的下跌幅度看，一般都
是在7%左右，其间蒸发的市场价值达到数万亿美元之高。恐怖分子仅仅利用股票下跌的
预期就可以大获其利，不必说还可以动用卖空、期货等杠杆工具了。与此相对应，恐怖
分子也可能会在有避风港功能的债券市场先行买入。

　　在外汇市场上，恐怖分子可以卖空美元，而随后美元汇价在恐怖活动打击下的大幅
下滑，无疑为这种可能的投机行为提供了盈利的机会。

　　在保险市场上，恐怖分子可能会大量卖空保险公司的股票，或者利用可能导致的保
险公司的经营困境发掘内在的盈利机会。事实上，世界贸易中心大楼遭袭击所造成的损
害，将引发有史以来最昂贵的理赔事件。全球大型保险公司估计保险赔偿额会超过100亿
美元。

　　在石油和黄金市场上，恐怖分子可能会利用恐怖行动可能导致的石油和黄金价格的
大幅上涨来获利。

　　我不能想象，如果这些罪恶的恐怖分子不仅是老练的恐怖活动方法的制定者，同时
也是老练的国际金融市场的投机方案的制定者，那么，他们可能利用这个罪恶的恐怖活
动所获得的利润将是怎样高的一个天文数字。如果他们能够获得由这个恐怖活动带来的
高额利润，他们将不仅能够弥补筹划整个罪恶的恐怖活动所需要的开支，还可能酝酿下
一次的新的恐怖活动。

　　那么，我们不禁要问，我们目前采用的这个国际经济金融体系到底出现了什么问题
，以致于可以成为恐怖分子的潜在的提款机？

　　9·11事件为何能使国际金融体系大幅波动美国9·11恐怖事件迅速演变为国际金融
体系的的大幅波动，除了美国经济本身正好处于十分敏感的结构调整阶段、美国经济在
全球经济中的影响相当显著之外，国际经济金融体系存在的许多内在缺陷也是重要的原
因。

　　据初步统计，目前国际游资的规模超过7万亿美元，全世界每天跨越国界的货币流通
量平均约为1.5万亿到2万亿美元，比10年前增加了10倍。这种跨国界的货币流通量已达
到全世界每天新增GDP产值的700倍，是全球股票市值总额的10%。这些投机资本的一个较
小的部分就可能对一个中等经济规模的国家形成显著冲击。与各国有限的外汇储备等传
统的抵御工具相比，国际资本的巨额流动和国际金融投机活动的规模远远超过许多国家
的抵御能力，而且目前我们也缺乏有效的监控手段。

　　同时，各国经济的相互依赖性空前加强，于是，经济波动和危机的国际传染便成为
经常性的而且是不可避免的事情。任何一个国家的内部失衡都会反映成为外部失衡，进
而很快影响到与其具有紧密贸易和投资关系的国家，最后极有可能将所有国家不同程度
地引入失衡与危机的境地。

　　在9·11恐怖事件爆发之前，美国正在为是否坚持、能否坚持近年来制定的强势美元
政策而争论，而强势美元政策在多年来为美国以极低的成本吸收了大量的国际资本，这
些国际资本的流入弥补了美国持续的经常项目的逆差。在强势美元政策之下，美国就象
一个惯坏了的孩子，可以不负责任地滥发货币、同时以这些滥发的货币向全球各国购买
所需要的各种商品，支撑高消耗的美国经济。

　　事实上，在讨论这些问题时，几乎所有的经济学家都承认，当前的国际货币体系是
不对称的、是倾向于发达国家(特别是美国)而不利于发展中国家的；或者说，迄今为止
的国际金融体系是以发达国家的利益为基础形成的，本身既没有反映发展中国家的现实
，又不利于发展中国家的发展和防范金融风险。体现这种不平衡的地方很多，如：主要
的国际货币都是发达国家的货币，发达国家通过发行国际货币就可以获得大量的铸币税
收入，而本来外汇资金短期的发展中国家还需要用宝贵的资源来换取这些国际货币、并
且以极低的回报以外汇储备的形式保存起来；在国际范围内发挥支配作用的都是发达国
家的金融机构(如跨国银行、投资基金等)等，这种国际货币体系的不对称，会加剧全球
金融体系中的不平等现象，也会加剧全球经济波动。

　　尽管国际金融界也讨论过所谓国际货币体系的改革问题，不过，在国际经济交往中
，经济实力往往还是最终的决定因素。从发展趋势看，当前的这种有利于发达国家的国
际货币体系还将延续下去，近期内发展中国家也难以奢望从改革国际货币体系中获得实
质性的益处，关于改革国际货币体系的争论更多的还会是一种学术性的探讨而已，全球
化的实质就是全球范围内的市场化，在市场中是以资本和实力来说话；发展中国家目前
试图期望国际金融组织在全球化进程中注重建立所谓公正合理的国际经济政治秩序，使
大多数人获益，进而要求国际金融组织公正地代表全球经济发展的根本利益，确立专业
准则，恪守政治中立；但是，在当前的格局下，这对于国际金融组织显然是一种苛求，
因为一些主要的国际金融组织，如国际货币基金组织，本身就是以最为典型的市场化的
方式--股份制的组织形式来建立的，拥有绝大部分股权的发达国家自然占据支配地位。
发展中国家在这种状况下能够做的，只能是呼吁和争取。其实，改革的进程不应该完全
由发达国家主导，必须由发展中国家参与，期待发达国家一定要认真考虑广大发展中国
家的呼声。

　　只要这种不对称的国际货币体系依然存在，发达国家和发展中国家因为这种不对称
的国际货币体系而扩大发展差距的可能性就始终存在；在发展中国家和发达国家难以取
得改革共识之前，这种以美元为主导的国际货币体系始终会成为以美国为代表的发达国
家向广大发展中国家汲取资源的渠道和途径之一。9·11恐怖事件之所以导致美元汇率的
大幅波动，正是因为它触动了当前国际货币体系的这个痛处。

　　不仅仅在金融领域注重合作与尊重美国9·11恐怖事件爆发之后，主要国家为了避免
酿成国际性的金融危机，都表现出极大的合作精神，如G7集团(即七国集团)的财政部长
和央行行长们发表了联合声明，保证共同努力，为任何面对挤兑压力的银行提供足够的
现金。G7集团的财政部长们表示：“我们保证不让这场悲剧演化成为世界经济崩溃的催
化剂，”“邪恶的行动不会削弱市场。”美国和欧洲等商定在货币政策等方面采取协调
行动。

　　显然，不管愿意不愿意，我们已经进入一个互相依存的时代，9·11恐怖事件及其对
全球金融体系的冲击则进一步提醒我们：积极开展各个国家之间的合作，充分尊重各国
在国际经济体系中的权益，也是下一阶段必需关注的课题，而这一课题决不仅仅局限在
金融领域。

　　因此，由9·11恐怖事件导致的全球经济金融体系的恐慌看，我们不能仅仅局限在此
次事件的暂时影响，因为这种事件毕竟只是具有短期性的冲击。我们也不能仅仅局限于
寻求缓解这一次事件可能导致的影响，不能忙于为缓解政治压力而着重报复。我们更为
需要的，是深入思考这一事件形成的经济政治和文化的根源，考虑形成这一事件及其经
济金融冲击的客观机制，并积极采取治本性的措施，强化国际合作与国际沟通，保持对
不同文化的基本尊重和发展中国家利益的基本保护。
　　

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　　饱学之士大多拘谨守礼，肤浅之辈大多腾嚣猖狂，李敖博学直追锺书，狂癫不让梦
露，真言与呓语齐唾，风雅与风泼共舞，若仅以此标准相衡，自视为“五百年第一人”
，倒也并不唐突，何况锺书不屑与他论列，梦露的两只“大奶奶”又摇向别处去了。谈
论李敖的难处在于，他在当代中国缺乏可资比较的参照物，所以命中注定只能自说自话
，自弹自唱。他的可敬在此，可悲亦在此。
                                                       ---------《齐人物论》

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